
“过去这些年,因为大家对行业高增速的预期、资本市场的支持等,行业内成立了太多的车企。好处是竞争带来的创新推动了技术进步,让我们当前拥有了产业链成本优势。但坏处是‘内卷’加剧,大家要赚钱都辛苦,甚至还出现了无序竞争损害消费者权益的情况。之后我们必须有所整合。”1月14日下午,在“第二十六届瑞银大中华研讨会”上,瑞银中国汽车行业研究主管巩旻表示。
过去一年,我国车市进入了“反内卷”浪潮。巩旻认为,车市确实出现了价格环境阶段性的稳定,政府政策在短期有一定效果,但拉长时间看,企业正通过改款、调整配置甚至更改命名等方式进行变相价格调整,而政府无法阻止市场这只“无形的手”。
随着原材料价格上涨,他认为在当下环境中,将全部成本压力传导给消费者不太现实。虽然行业能通过一些技术手段降本以对冲部分压力,但他观察到,企业还会通过调整配置来缓解成本压力。“某一台车上市时定位于中级别车,价格在此区间。降价几年后,从中级别车到中低端车,甚至到更低端的车,仔细看背后已经变成了不一样的一台车。虽然名字没变,但配置上已不相同。”
要真正改变这个问题,巩旻说,必须提升行业集中度。
过去几年,汽车行业在高速发展中也面临挑战,整体行业利润率维持在约4.4%的较低水平;超过半数经销商处于亏损状态;乘用车均价同比呈下降趋势。这表明市场扩张的同时,行业正经历利润重构与格局调整的阵痛。
近日,罗兰贝格发布的《预见2026》报告也指出,与CR10(前十位企业市占率)普遍超过90%的发达国家市场相比,中国汽车市场的整合仍存较大空间。诚然,整车淘汰赛已在稳步提速,但由于各方势力仍在持续调整战略、弥补短板,这场淘汰赛很可能将陷入持久战。
瑞银此次也提到了对2026年汽车行业的预测。一方面,行业仍面临购置税退坡、置换补贴调整及原材料价格上涨等挑战。但巩旻同时表示,瑞银倾向于预测,在诸多挑战下,今年国内车市批发端可能是低个位数下跌,零售端是中个位数下跌。此外,瑞银还预测,新能源车在今年会有8%的增长。
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葛慧
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